黨的十八屆三中全會(huì)《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》提出“國(guó)有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)，是基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實(shí)現(xiàn)形式，有利于國(guó)有資本放大功能、保值增值、提高競(jìng)爭(zhēng)力，有利于各種所有制資本取長(zhǎng)補(bǔ)短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展”。近年來(lái)，中央部委到地方政府都相繼出臺(tái)了許多關(guān)于國(guó)有企業(yè)混合所有制改革（以下簡(jiǎn)稱混改）的相關(guān)政策和措施，鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)引進(jìn)民營(yíng)資本，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)作為戰(zhàn)略投資人參與國(guó)有企業(yè)的混改。當(dāng)前混改在國(guó)有企業(yè)改革中被給予了厚望，被稱之為國(guó)企改革的突破口。從近幾年中央到地方眾多國(guó)有企業(yè)混合所有制改革實(shí)踐來(lái)看，混改工作取得了一定成績(jī)，但混改實(shí)際效果與設(shè)想之間存在差距。針對(duì)很多地方“混”而“不改”、“形似而神不似”的混改模式，我們提出以下幾點(diǎn)建議，供參考。

一、充分認(rèn)識(shí)國(guó)家推行混改的真正原因

推行混改，究其原因我想應(yīng)該是改革國(guó)有企業(yè)的體制機(jī)制，更好地實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)。國(guó)有企業(yè)是由國(guó)家出資的企業(yè)，對(duì)國(guó)有企業(yè)的管理充滿了行政色彩，如由政府機(jī)構(gòu)任免企業(yè)高管、考核經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、審批企業(yè)投資和戰(zhàn)略規(guī)劃等，而民營(yíng)企業(yè)就不存在這些問(wèn)題。國(guó)有企業(yè)這種行政化，影響經(jīng)營(yíng)效率，弱化企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。而通過(guò)混改引入非國(guó)有資本則可促使國(guó)有企業(yè)進(jìn)行體制機(jī)制上的變革。若變革得以實(shí)現(xiàn)，混改就比較容易達(dá)到預(yù)期的效果。在實(shí)踐當(dāng)中，很多人沒(méi)有完全領(lǐng)會(huì)政策背后的精神和導(dǎo)向。一些國(guó)有企業(yè)認(rèn)為混改無(wú)非就是引入外部投資人，找民營(yíng)企業(yè)入股，有時(shí)候就是為了完成任務(wù)去做混改，這樣的混改是不符合改革政策導(dǎo)向的。我們對(duì)混改應(yīng)該要有一個(gè)基本認(rèn)識(shí)，那就是混改是一個(gè)大趨勢(shì)，國(guó)企改革政策的導(dǎo)向很清晰：如商業(yè)類國(guó)企，無(wú)論商業(yè)一類還是商業(yè)二類，應(yīng)該都要引入非公資本進(jìn)行混改，通過(guò)混改實(shí)現(xiàn)改機(jī)制的效果，這絕非簡(jiǎn)單引入非公資本那么簡(jiǎn)單。國(guó)資委近期發(fā)布的《中央企業(yè)混合所有制改革操作指引》對(duì)于這點(diǎn)已經(jīng)講得很清晰了，就是要充分向非公有資本釋放股權(quán)，盡可能使非公有資本能夠派出董事或監(jiān)事，這樣才能更好推動(dòng)國(guó)企完善公司治理結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制。

二、按照混改的真實(shí)目的來(lái)改革

混改的目的是要充分發(fā)揮國(guó)有企業(yè)、非國(guó)有企業(yè)各自優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而做大做強(qiáng)混合所有制企業(yè)。一般來(lái)說(shuō)，國(guó)有企業(yè)在資源、信譽(yù)、融資、人脈等方面有優(yōu)勢(shì)，而非國(guó)有企業(yè)在體制機(jī)制上有優(yōu)勢(shì)，通過(guò)兩種資本的結(jié)合建立混合所有制企業(yè)，這不僅增強(qiáng)了企業(yè)的資本實(shí)力，而且可以發(fā)揮兩種不同類型企業(yè)的各自優(yōu)勢(shì)從而實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，發(fā)展壯大混合所有制企業(yè)。但優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮，對(duì)國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)需要進(jìn)行制度上的變革；而民營(yíng)企業(yè)在引入國(guó)有資本后，則不能傷害它的體制機(jī)制，更不宜于將國(guó)有企業(yè)的一套制度安排植入民營(yíng)企業(yè)中，將其變成國(guó)有企業(yè)，如果是這樣，混改很難達(dá)到預(yù)期效果。當(dāng)然，民營(yíng)企業(yè)混改后，為發(fā)揮國(guó)有資本的優(yōu)勢(shì)及國(guó)資監(jiān)管的需要應(yīng)做些制度上的調(diào)整，但這樣的調(diào)整則有利于兩種資本的融合，進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

混改的具體操作可以根據(jù)《公司法》先設(shè)計(jì)一個(gè)企業(yè)制度，再在工商部門做個(gè)登記即可實(shí)現(xiàn)兩種資本的混合。但非國(guó)有資本進(jìn)入后，必須在真正實(shí)現(xiàn)體制機(jī)制的改革上做出努力。在考慮對(duì)企業(yè)進(jìn)行混改時(shí)，最好要在非國(guó)有資本進(jìn)入前，先將混改后的企業(yè)制度創(chuàng)新做好設(shè)計(jì)，而且要將新制度的實(shí)施做好安排，然后再進(jìn)行混改，其效果可能會(huì)更好。至于說(shuō)，要形成什么樣的企業(yè)制度，企業(yè)管理者自己要非常清楚，制度制定后最關(guān)鍵的問(wèn)題是如何將它很好地付諸實(shí)施。

三、科學(xué)設(shè)計(jì)股權(quán)架構(gòu)和股權(quán)比例

國(guó)有企業(yè)混改為了滿足國(guó)資監(jiān)管的要求，我們可以做差異化的股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)和股權(quán)比例安排，可以根據(jù)其業(yè)務(wù)的特性來(lái)具體安排。

（一）公益類國(guó)有企業(yè)。

針對(duì)公益類國(guó)有企業(yè)，要根據(jù)實(shí)際情況推進(jìn)具備條件的企業(yè)實(shí)現(xiàn)投資主體多元化。公益類國(guó)有企業(yè)的特殊性，決定了其引入的外部股東往往持股比例較低，外部股東的企業(yè)性質(zhì)也往往會(huì)受到限制，其主要目的是解決“一股獨(dú)大”可能造成的決策失誤及內(nèi)部控制問(wèn)題。

（二）主業(yè)處于重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域的商業(yè)類國(guó)有企業(yè)。

這類國(guó)有企業(yè)一定要保持國(guó)有資本的控股地位，通常混改之后國(guó)有資本仍然處于控股地位，原國(guó)有大股東對(duì)企業(yè)在股權(quán)比例上仍然有控制權(quán)，小股東的引入，更多是幫助國(guó)有企業(yè)完善法人治理結(jié)構(gòu)，引入市場(chǎng)化的管理機(jī)制，增強(qiáng)企業(yè)活力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，放大國(guó)有資本功能，增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的控制力和影響力。

(三）主業(yè)處于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類國(guó)有企業(yè)。

為達(dá)成混改目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)不僅要“混”還得真“改”，在政策允許的范圍內(nèi)，原國(guó)有大股東可以不控股，可低于第二大股東和第三大股東合計(jì)的持股比例，從而使企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)更加到位。在主業(yè)處于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類國(guó)有企業(yè)可以由民營(yíng)資本充當(dāng)大股東，充分發(fā)揮民營(yíng)企業(yè)的體制機(jī)制優(yōu)勢(shì)，搞活企業(yè)。當(dāng)然原國(guó)有大股東因擔(dān)心不控股而面臨失去企業(yè)控制權(quán)的問(wèn)題，為了更好地保障國(guó)有資產(chǎn)的安全，在保證企業(yè)活力基礎(chǔ)上，可以通過(guò)合理的股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)去解決，實(shí)現(xiàn)“以小控大”。

四、正確處理好黨的領(lǐng)導(dǎo)和公司治理的關(guān)系

堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)是我國(guó)的基本國(guó)策，混合所有制經(jīng)濟(jì)是我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組織形式，與國(guó)有經(jīng)濟(jì)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)地位同等重要。企業(yè)實(shí)施混合所有制改革后，應(yīng)當(dāng)建立黨組織，落實(shí)重大事項(xiàng)黨委決策前置程序，必須要深入貫徹“黨政軍民學(xué)，東西南北中，黨是領(lǐng)導(dǎo)一切的”原則，要堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)，全面加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)和黨的建設(shè)。但是要正確處理黨委決策和公司股東會(huì)、董事會(huì)等治理結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系。

（一）黨委決策管大局、把方向、保落實(shí)，并不是什么都管，管的細(xì)了會(huì)影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率。

無(wú)論是上市公司和許多私營(yíng)企業(yè)，現(xiàn)在已把黨建工作寫入公司章程，尤其是要前置決策。如果大家真正理解這個(gè)過(guò)程，就會(huì)覺(jué)得很順理成章，因?yàn)橹袊?guó)是共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)的社會(huì)主義國(guó)家。那么前置決策到底是指哪些方面，實(shí)際就是三件事。一是把方向，也就是判斷企業(yè)所做的事情是否符合黨和國(guó)家的大政方針；二是管大局，主要是重大的決策，管大的方向，而不是很具體的決策；三是保落實(shí)，對(duì)于黨組織來(lái)講，在公司有了決策后要?jiǎng)訂T全體干部員工共同努力，把事情做好。從這個(gè)角度去看，這和公司治理并不矛盾。我們要關(guān)注如何把黨建工作和公司治理有效地結(jié)合在一起，而不要“兩張皮”，黨委決策并不能替代公司治理機(jī)構(gòu)，不能違反公司法，黨委意見(jiàn)要通過(guò)公司股東會(huì)和董事會(huì)實(shí)現(xiàn)。

（二）明確職責(zé)邊界和權(quán)限劃分

要處理好黨組和其他治理主體的關(guān)系，首先就是要明確各個(gè)主體的職責(zé)邊界，做好權(quán)限劃分。制定黨委會(huì)、股東會(huì)、董事會(huì)、總經(jīng)理辦公會(huì)權(quán)限清單，黨委一般只在黨建工作、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)重大決策、重要人事任免、重大項(xiàng)目安排和大額資金運(yùn)作等方面發(fā)揮作用，不具體參與企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)。

（三）完善黨委、股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層工作機(jī)制

職責(zé)邊界和權(quán)限劃分后，要完善黨委、股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層工作機(jī)制，相應(yīng)修改黨委、股東會(huì)、董事會(huì)、總經(jīng)理辦公會(huì)的議事程序，做到無(wú)縫銜接，程序完整，合法合規(guī)。

五、建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)

混改企業(yè)應(yīng)當(dāng)健全以公司章程為核心的企業(yè)制度體系，充分發(fā)揮公司章程在企業(yè)治理中的基礎(chǔ)作用，依照法律法規(guī)和公司章程，嚴(yán)格規(guī)范股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層、監(jiān)事會(huì)的權(quán)責(zé)，強(qiáng)化權(quán)利責(zé)任對(duì)等，保障有效履職，從而建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)。治理結(jié)構(gòu)包括：明確股東會(huì)的權(quán)力機(jī)構(gòu)地位，理順出資人職責(zé)，轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式；明確董事會(huì)的決策機(jī)構(gòu)地位，加強(qiáng)董事會(huì)建設(shè)，落實(shí)董事會(huì)職權(quán)；建立規(guī)范的經(jīng)理層授權(quán)管理制度，維護(hù)經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，激發(fā)經(jīng)理層活力；明確監(jiān)事會(huì)作為公司監(jiān)督機(jī)構(gòu)的地位，發(fā)揮監(jiān)督作用，完善問(wèn)責(zé)機(jī)制等。國(guó)有企業(yè)混改之后，原國(guó)有大股東成為混改企業(yè)的控股股東或參股股東，而不再是“一股獨(dú)大”，原有的管理關(guān)系也要作出相應(yīng)調(diào)整，新的管理關(guān)系應(yīng)區(qū)別于國(guó)有企業(yè)與其全資子公司之間的關(guān)系。 

六、加強(qiáng)國(guó)資監(jiān)管以防國(guó)有資產(chǎn)流失

在混改過(guò)程中，要嚴(yán)格按照國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)和國(guó)資委有關(guān)規(guī)章制度流程進(jìn)行操作，堅(jiān)持公平、公正、公開的原則，按照規(guī)定應(yīng)當(dāng)進(jìn)行國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估和公開掛牌的，要嚴(yán)格履行資產(chǎn)評(píng)估和掛牌程序，切實(shí)加強(qiáng)過(guò)程監(jiān)管，有效防止國(guó)有資產(chǎn)流失。值得注意的程序包括：在黨委或董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下成立專項(xiàng)工作組；制訂混改企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略；選聘中介機(jī)構(gòu)；制訂混改工作計(jì)劃并組織落實(shí)；形成混改方案并報(bào)批；按照規(guī)定到產(chǎn)權(quán)交易所掛牌；簽訂《投資協(xié)議》或《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》；完成出資和股權(quán)交割等。特別是在混改之后，企業(yè)要多角度多方面完善企業(yè)監(jiān)督機(jī)制。

七、引入市場(chǎng)化的激勵(lì)約束機(jī)制

國(guó)有企業(yè)混改后，薪酬激勵(lì)和考評(píng)約束機(jī)制應(yīng)當(dāng)更全面更深入地與市場(chǎng)接軌。其中，薪酬激勵(lì)水平和激勵(lì)方式，在“人崗匹配”的前提下，要與市場(chǎng)接軌，要有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。另外，薪酬激勵(lì)應(yīng)當(dāng)有短期、中期、長(zhǎng)期的機(jī)制安排，與任期制相結(jié)合；混改企業(yè)要嚴(yán)格考核評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，要體現(xiàn)市場(chǎng)化的要求，考核評(píng)價(jià)結(jié)果要?jiǎng)傂赃\(yùn)用，對(duì)考核對(duì)象該獎(jiǎng)則獎(jiǎng)、該罰則罰、該免則免，實(shí)現(xiàn)剛性約束。